Houve um tempo em que investir significava apenas olhar para a rentabilidade, os juros e o prazo de resgate. O destino do dinheiro importava menos do que o quanto ele renderia no final.
Contudo, atualmente, cada vez mais investidores e empresas entendem que o lucro não precisa – e nem deve – estar dissociado da responsabilidade socioambiental. É nesse cenário de transformação que ganham destaque os títulos verdes – também chamados de green bonds.
Você já imaginou aplicar o seu dinheiro sabendo que ele está, literalmente, ajudando a construir parques eólicos, a limpar rios ou a financiar a agricultura sustentável? As finanças sustentáveis chegaram para provar que é possível ter retorno financeiro enquanto se gera impacto positivo para o planeta.
Neste conteúdo, vamos explicar em detalhes o conceito de títulos verdes, como eles funcionam, quais são as vantagens e mostrar o papel do banco BV para a promoção de investimentos sustentáveis. Confira!
Como os títulos verdes são definidos?
Os títulos verdes são instrumentos de dívida emitidos por empresas, governos ou instituições financeiras com um objetivo muito específico: captar recursos para financiar ou refinanciar projetos que tenham benefícios ambientais comprovados.
No mercado financeiro, quando uma empresa precisa de dinheiro para crescer, ela pode emitir um título de dívida. Quem compra esse título está, na prática, emprestando dinheiro para a empresa em troca de receber esse valor de volta com juros no futuro. A grande diferença dos títulos verdes é o "carimbo" do destino desse recurso.
Eles fazem parte do grande guarda-chuva das finanças sustentáveis, um setor que cresce exponencialmente à medida que a agenda ESG (sigla em inglês para Ambiental, Social e Governança) se torna prioritária globalmente.
Para ser considerado um título verde, não basta a empresa dizer que é: ela precisa seguir princípios nacionais e internacionais, como os Green Bond Principles (GBP), que são publicados pela International Capital Markets Association (ICMA).
Alinhado a isso, a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima) conta com o Guia para Oferta de Títulos Sustentáveis, que se trata de recomendações com as melhores práticas para ofertas públicas de títulos de renda fixa relacionados a finanças sustentáveis
Quais as diferenças entre green bonds e outros títulos?
A estrutura financeira de um green bond é praticamente idêntica à de um título comum. Ambos têm prazo de vencimento, taxa de juros (prefixada ou pós-fixada), risco de crédito e liquidez. A diferença, portanto, reside no uso dos recursos (Use of Proceeds).
Em um título comum, a empresa capta o dinheiro e pode usá-lo para qualquer finalidade corporativa, como pagar dívidas antigas, aumentar o capital de giro, expandir uma fábrica qualquer ou pagar salários. Em outras palavras, o investidor não tem controle exato sobre onde cada centavo foi gasto.
Nos títulos verdes, por sua vez, o dinheiro captado deve ser alocado em projetos verdes elegíveis, como energia renovável, eficiência energética, prevenção da poluição, transporte limpo ou gestão sustentável da água. Além disso, a empresa precisa reportar periodicamente aos investidores como o projeto está andando e qual o impacto ambiental gerado.
Como funcionam os títulos verdes?
O funcionamento dos títulos verdes segue um ciclo de transparência e compromisso. Veja, na sequência, o passo a passo:
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Identificação do projeto: uma empresa que possui um Framework de Financiamento de Títulos Verdes decide, por exemplo, construir uma usina solar, calculando quanto precisa de dinheiro;
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Avaliação externa: para garantir que o projeto é realmente sustentável, a empresa contrata um parecerista externo para dar um parecer de segunda opinião (SPO), capaz de prever a captação de recursos para o projeto em análise;
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Emissão: com o selo verde validado partir do parecer externo favorável e do Framework de Finanças Sustentáveis, a empresa emite os títulos verdes no mercado;
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Captação: investidores compram esses títulos interessados na rentabilidade e no propósito;
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Alocação e relatório: a empresa aplica o dinheiro na usina solar e publica relatórios anuais mostrando, por exemplo, quantas toneladas de CO2 deixaram de ser emitidas graças àquela usina;
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Retorno: no vencimento, o investidor recebe seu capital com o acréscimo dos juros acordados.
Quais são as suas principais vantagens?
Investir em títulos verdes traz benefícios que vão além da consciência tranquila. Existem vantagens estratégicas tanto para quem emite quanto para quem investe. São elas:
Impacto ambiental positivo
Ao direcionar capital para títulos verdes, o investidor atua diretamente na mitigação das mudanças climáticas. Estamos falando de financiar a transição energética, proteger a biodiversidade e promover a economia circular. Em um mundo que enfrenta crises climáticas severas, o dinheiro investido aqui funciona como uma ferramenta de substituir por impacto ambiental positivo.
Transparência
Para o investidor, os títulos verdes oferecem um nível de transparência raramente visto em outros produtos de renda fixa. Devido à obrigatoriedade dos relatórios de impacto, você sabe o que o seu dinheiro está construindo. Isso gera uma conexão maior com o investimento e permite uma fiscalização ativa por parte da sociedade.
Diversificação de portfólio
Os títulos verdes oferecem uma excelente oportunidade de diversificação. Eles costumam ter baixa correlação com outros ativos e podem proteger a carteira contra riscos climáticos. Empresas que emitem green bonds geralmente estão mais preparadas para o futuro e menos expostas a riscos regulatórios ambientais, o que pode indicar maior solidez a longo prazo.
Acesso a novos mercados
Para as empresas emissoras, lançar títulos verdes atrai uma base de investidores diferenciada. Existem fundos internacionais, por exemplo, que só podem investir em ativos que respeitem critérios ESG.
Desse modo, ao emitir um título verde, a empresa pode acessar outros investidores, especialmente em mercados que valorizam práticas ESG, além de melhorar a sua reputação no mercado.
Quatro exemplos de títulos verdes para investir
No Brasil, o mercado de finanças sustentáveis está amadurecendo rapidamente. Embora muitos green bonds sejam voltados para investidores institucionais ou qualificados, já existem opções acessíveis ou que compõem fundos de investimento disponíveis para o varejo.
Veja quatro exemplos de instrumentos que podem ser rotulados como títulos verdes:
1. Letras Financeiras Verdes
As Letras Financeiras (LFs) são títulos de renda fixa emitidos por bancos para captar recursos de longo prazo. Quando são Letras Financeiras Verdes, o banco se compromete a usar o dinheiro captado para financiar projetos sustentáveis de seus clientes.
Por exemplo: o banco capta dinheiro via LF Verde e usa esse montante para oferecer crédito mais barato para quem quer instalar painéis solares em casa ou na empresa. O banco BV, inclusive, foi a primeira instituição financeira a emitir uma Letra Financeira Verde de oferta pública no Brasil, democratizando o acesso a esse tipo de investimento.
Na mesma linha, os investidores também podem contar com os CDBs Verdes (Certificados de Depósito Bancário). Eles funcionam de forma parecida com o CDB tradicional que você já conhece, mas com o diferencial de que os recursos captados pela instituição financeira são carimbados para financiar projetos de impacto positivo, como iniciativas de eficiência energética ou transição ecológica.
2. CRA Verde
O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título lastreado em dívidas do setor agro. Um CRA Verde financia produtores que adotam práticas sustentáveis, como agricultura de baixo carbono, recuperação de pastagens degradadas, reflorestamento ou produção de biocombustíveis. É uma forma de conectar o poder do agro brasileiro com a preservação ambiental.
3. CRI Verde
Seguindo a mesma lógica do setor agrícola, o CRI Verde (Certificado de Recebíveis Imobiliários) funciona para o mercado de construção e habitação.
Os recursos captados por meio deste título são destinados exclusivamente a projetos imobiliários sustentáveis. Isso inclui desde a construção de prédios que contam com certificações verdes (focadas na economia de água e energia) até obras de desenvolvimento urbano de baixo impacto ou reformas para eficiência energética em grandes complexos.
4. Debêntures Verdes
As Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas não financeiras. As Debêntures Verdes são muito comuns em setores de infraestrutura.
Uma empresa de energia, por exemplo pode emitir Debêntures Verdes para financiar a construção de um novo parque de energia eólica ou solar. Outro exemplo prático são empresas de transporte que utilizam esses recursos para renovar suas frotas por veículos 100% elétricos, reduzindo& drasticamente emissão de gases poluentes. Para investidor pessoa física, muitas dessas debêntures são incentivadas, ou seja, isentas de Imposto de Renda (IR), o que aumenta a atratividade.
O papel do banco BV em finanças sustentáveis
No banco BV, a sustentabilidade é parte da estratégia de negócio. Entendemos que as finanças sustentáveis são como alavancas para a transição climática e energética rumo a um desenvolvimento econômico mais sustentável. Por isso, assumimos o compromisso de tornar o futuro mais leve para nossos clientes e para o planeta.
Nossa atuação em negócios sustentáveis vai muito além da emissão de títulos verdes. Estamos integrados em todo o ecossistema:
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Somos líderes em painéis solares: facilitamos o acesso à energia limpa para milhares de residências e empresas, contribuindo para a redução da conta de luz e da pegada de carbono do país;
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Compensamos CO2 da frota financiada: o BV compensa 100% do CO2 emitido pelos veículos financiados pelo banco. Isso significa que, ao financiar um carro com a gente, o impacto ambiental da emissão de gases daquele veículo é neutralizado através da compra de créditos de carbono de projetos de preservação ambiental;
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Contamos com emissões próprias: como citado, fomos o primeiro banco privado a emitir um green bond, captando recursos no mercado internacional e nacional para reinvestir em projetos de energia renovável e eficiência energética;
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Oferecemos assessorias ESG: assessoramos clientes no processo de construção do seu framework de finanças sustentáveis e na rotulação de operações como ESG, conforme padrões nacionais e internacionais.
Quer fazer parte dessa transformação e ainda cuidar do seu patrimônio? Conheça as opções de investimentos e financiamentos do banco BV. Vamos juntos construir um futuro mais sustentável!
